Corso di laurea: AMMINISTRAZIONE, FINANZA E CONTROLLO Programmazione per l'A.A. 2021/2022  

Modulo 1 - La governance dei controlli interni
Concetto e definizione di base
Responsabilità, funzioni e deliverables degli attori del SCI nella governance aziendale.
Internal auditing nella control governance
Modelli internazionali di comprensione, valutazione ed analisi dei SCI
Metodi e tecniche di analisi dei processi e dei rischi aziendali

Modulo 2 - L’attività di internal auditing
Standard professionali internazionali per lo svolgimento dell’attività di internal auditing
Il processo di internal auditing
Metodologie e strumenti operativi per lo svolgimento dell’attività
Case study

Il materiale didattico del corso è rappresentato dalle dispense messe a disposizione dai docenti ad inizio corso e disponibili on line sulla pagina del corso

Modulo 1 - La governance dei controlli interni
Concetto e definizione di base
Responsabilità, funzioni e deliverables degli attori del SCI nella governance aziendale.
Internal auditing nella control governance
Modelli internazionali di comprensione, valutazione ed analisi dei SCI
Metodi e tecniche di analisi dei processi e dei rischi aziendali

Modulo 2 - L’attività di internal auditing
Standard professionali internazionali per lo svolgimento dell’attività di internal auditing
Il processo di internal auditing
Metodologie e strumenti operativi per lo svolgimento dell’attività
Case study

Il materiale didattico del corso è rappresentato dalle dispense messe a disposizione dai docenti ad inizio corso e disponibili on line sulla pagina del corso.

Format, layout e fraseologia tipica delle lettere commerciali. Letter di: richiesta di informazioni, replica, ordine, reclamo, scusa, memorandum e relazione. Nozioni storiche sull'origine e lo sviluppo della Comunicazione Aziendale, attraverso lo studio delle raccolte di epistolari celebri e dei manuali di didattica usati negli anni. Principi di Cross-Cultural Communication.

Dispensa e materiale online al sito del corso sulla piattaforma Moodle: https://moodle.unitus.it/moodle/course/view.php?id=224.
Il corso è somministrato in modalità blended, quindi il materiale didattico è caricato in formato elettronico sulla piattaforma Moodle al link del corso. Tale materiale consiste di esercizi di scrittura (riordino, fill-in, composizione) interattivi e/o corretti dalla docente e research articles sulla storia della corrispondenza aziendale tratti soprattutto dal Business Communication Quarterly e al Journal of Business Communication. A tale materiale si aggiungono gli esercizi in formato cartaceo della dispensa caricata nella sezione handouts.
Ai non frequentanti si consiglia l'uso di manuali di corrispondenza commerciale inglese come ad esempio:
l'Oxford Handbook of Commercial Correspondence di A. Ashely, 2010, oppure Real Writing with Answers 3, di Roger Gower, CUP, 2008; Effective Writing, di Jean Withrow, CUP, 2006 e Writing Skills: A problem solving approach, di Norman Coe et Al, CUP, 2007.

1. Obiettivo: comprendere il significato del capitale sociale e del patrimonio netto quale meccanismo di tutela dei creditori nella società per azioni
1.1. Il minimo legale
1.2. I conferimenti e gli acquisti pericolosi
1.3. I limiti alla restituzione (anche indiretta) dei conferimenti
1.4. Le operazioni su proprie azioni
1.5. La perdita del capitale sociale


2. Obiettivo: comprendere le funzioni e aspetti principali del bilancio di esercizio
2.1. L’esercizio sociale
2.2. Struttura e contenuto del bilancio
2.3. I principi di redazione del bilancio
2.4. Il procedimento di approvazione del bilancio
2.5. Distribuzione degli utili e acconti sui dividendi


3. Obiettivo: comprendere la funzione dell'organo amministrativo attraverso lo studio delle sue responsabilità
3.1. La responsabilità verso la società
3.2. La responsabilità verso i creditori
3.3. La responsabilità diretta verso soci e terzi


4. Obiettivo: comprendere il fenomeno e la disciplina dei gruppi di società
4.1. La soggezione ad attività di direzione e coordinamento: il fenomeno del gruppo
4.2. La responsabilità da attività di direzione e coordinamento
4.3. Gli obblighi di trasparenza derivanti dall’attività di direzione e coordinamento
4.4. I finanziamenti postergati
4.5. Il “recesso dal gruppo”


5. Obiettivo: comprendere funzione e disciplina delle operazioni di trasformazione, fusione e scissione
5.1. La trasformazione: ambito e disciplina
5.2. La fusione e la scissione: ambito e disciplina

Testo consigliato per lo studio degli istituti interessati dal programma: G. FERRI, Manuale di diritto commerciale, a cura di C. ANGELICI - G.B. FERRI, Utet, ultima edizione. Possono essere utilizzati, secondo le preferenze dello studente, anche manuali differenti, purché aggiornati e di livello universitario. Si raccomanda agli studenti, ivi compresi i non frequentanti, lo studio degli appunti e del materiale casistico messo via via a disposizione sul portale.
In ogni caso, occorre integrare lo studio dei singoli istituti con l’esame del Codice civile, delle leggi interessate e delle sentenze che saranno messe a disposizione sul portale.

Il corso propone lo studio dei concetti e delle regole che presiedono alla redazione del reporting finanziario conforme agli IAS/IFRS e svolge un'indagine comparata vertente sulla regolamentazione contabile negli USA e in Europa.
-introduzione all' international accounting;
-differenze dell'accounting nel mondo;
-approcci dell'accounting;
-convergenza internazionale del financial reporting;
-IFRS financial reporting;
-US GAAP financial reporting ;
-accounting standards codification;
-IFRS nell'Unione europea;
-IFRS negli USA;
-accounting comparata (America e Europa).

- A.A.V.V., Il bilancio secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS. Regole e applicazioni, quarta edizione, Giappichelli, 2016.
Testi di approfondimento:
-Wiley GAAP 2020, Interpretation and Application of Generally Accepted Accounting Principles.
-IAS/IFRS (a cura di Dezzani, Biancone, Busso), quinta edizione-2020, Ipsoa Wolters Kluwer, 2019
-Memento Pratico. Principi contabili internazionali, Giuffré Francis Lefebvre, 2020.

Il programma del corso si articola fondamentalmente in due parti. Parte I - Analisi delle cause e motivazioni alla base delle diverse forme di aggregazioni aziendali. Tra le varie forme di legami interaziendali di tipo gestionale e organizzativo, particolare attenzione è dedicata alla formazione dei gruppi aziendali. Il bilancio di gruppo (bilancio consolidato) è il principale strumento di comunicazione economico finanziario per i vari stakeholders interessati all’andamento dell’azienda gruppo. Sono oggetto di studio le norme nazionali, i principi contabili italiani (OIC) e internazionali (IFRS) che regolano la formazione di tale documento contabile di sintesi. Parte II – Bilancio come strumento della comunicazione economico - finanziaria e i diversi linguaggi utilizzati nell'informativa di bilancio e nel più ampio sistema di annual report aziendale. In tale parte saranno oggetto di attenzione gli strumenti per la lettura critica dell'informativa contabile rivolta al pubblico. In particolare, tra gli altri, la riclassificazione degli schemi di stato patrimoniale e conto economico, l'analisi economica, finanziaria e patrimoniale mediante indici, la formazione e interpretazione del rendiconto finanziario.

I testi saranno indicati dal docente all'inizio del corso

1. I Dati, la loro organizzazione statistica e il processo di controllo e la correzione
• Le strutture statistiche dei dati:
• Le strutture informatiche dei dati e loro organizzazione
• Controllo e correzione dei dati: errori casuali e sistematici; dati mancanti; dati fuori campo; incongruenze logiche; dati anomali; imputazione dati mancanti.

2. Le sintesi dei dati, le loro trasformazioni
3. Alcune distribuzioni teoriche multivariate dei dati
• distribuzione multinormale
• distribuzione multinomiale

4. Classificazione non supervisionata (cluster analysis)
Le caratteristiche dei clusters sulla base della (dis)similarità e distanza fra unità multivariate: Misure di (dis)similarità e distanza. Misure di Omogeneità ed Isolamento dei clusters.
- I metodi non gerarchici: K-medie, Pam e K-medoidi fuzzy
- Scelta delle variabili, scelta del numero dei clusters, interpretazione dei risultati;
- I metodi gerarchici aggregativi: legame singolo, legame medio, legame completo, centroide, metodo di Ward.
Interpretazione del dendrogramma, metodi di scelta di una partizione;

5. Le metodologie di riduzione dimensionale:
• analisi delle componenti principali (PCA);
• analisi fattoriale
• analisi delle corrispondenze e analisi delle corrispondenze multiple


6. Classificazione non supervisionata (cluster),
7. Modelli supervisionati:
o Regressione lineare;
o Modello lineare generalizzato
o Regressione logistica;
o Alberi di classificazione
o Support vector machine
o Random forest (cenni)
o Gradient boosting (cenni)
o Reti neurali (cenni)

• Valutazione del modello supervisionato e non supervisionato

- slide delle lezioni che saranno caricate sulla piattaforma Moodle

Il corso è incentrato sul processo di analisi del valore fondamentale d’impresa, le cui fasi culminano con la redazione del bilancio preventivo o pro-forma (Stato Patrimoniale, Conto Economico e Rendiconto Finanziario), che di tale analisi rappresenta un passaggio cruciale.
Nella prima parte, il corso focalizza l'attenzione sui modelli di riclassificazione degli schemi di bilancio, sugli indici ed i flussi. Nella seconda parte, il corso tratta della costruzione e analisi del bilancio preventivo. Si tratta di un bilancio redatto traducendo determinate ipotesi di futuro svolgimento della gestione in grandezze economico-finanziarie. L’impiego di questo strumento permette di ricreare, come in una sorta di laboratorio, il funzionamento aziendale e di simulare gli effetti che differenti politiche gestionali sono destinate a produrre in futuro sugli assetti economici, finanziari e patrimoniali dell’impresa. La logica del bilancio preventivo trova molteplici ambiti di impiego. Essa si applica, infatti:
- ad imprese già in funzionamento, per orientare i futuri programmi di gestione;
- nelle operazioni di project financing, oggi sempre più numerose, per giudicare l’autosostenibilità dell’iniziativa progettata;
- ad imprese in fase di costituzione o nell’avvio di un nuovo ramo di azienda (start up), per individuare gli assetti gestionali più opportuni;
- a singoli progetti di investimento, per giudicarne la fattibilità e la convenienza.

Sintesi degli argomenti.
Fra gli argomenti che saranno trattati nell’ambito dell’analisi di bilancio per la costruzione del pro-forma, si segnalano:
• la logica di riclassificazione dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico;
• lo schema logico di costruzione del Rendiconto Finanziario;
• la preventivazione del MOL e del MON;
• la preventivazione del Capitale Circolante Netto commerciale (CCNc);
• la preventivazione dell’autofinanziamento operativo;
• la preventivazione del Free Cash Flow (FCF);
• la preventivazione del Capitale Investito Netto (CIN);
• la preventivazione della Posizione Finanziaria Netta (PFN);
• la preventivazione del Fabbisogno Finanziario.

Fra gli argomenti che saranno trattati nell’ambito della costruzione del pro-forma e nella sua valutazione, si segnalano:
• la logica generale e le fasi della costruzione del pro-forma;
• il modello base di pro-forma;
• lo sviluppo del modello base: la gestione operativa corrente, gli investimenti operativi strutturali e la struttura finanziaria;
• la formulazione delle assumption: la previsione delle vendite, dei costi operativi e del capitale circolante netto, degli investimenti strutturali;
• la valutazione delle assumption;
• l’analisi di sensitività;
• la sostenibilità finanziaria del preventivo e la sua “bancabilità”.

Per la preparazione dell’esame, lo studente ha a disposizione un libro di testo e altri materiali didattici preparati dal docente e consegnati nel corso delle lezioni.

Il libro di testo è:
F.Giunta-M.Pisani, L’analisi del bilancio, APOGEO, Maggioli Editore, 2016.

Capitoli del libro:
1. Analisi fondamentale e valore intrinseco dell’impresa (da studiare)
2. La base informativa per l’analisi fondamentale
3. L’analisi dell’ambiente competitivo
4. L’analisi delle strategie
5. La verifica della qualità contabile e delle informazioni raccolte (da studiare)
6. Il modello di analisi della gestione (da studiare)
7. Le comparazioni di bilancio
8. La riclassificazione dello Stato Patrimoniale (da studiare)
9. La riclassificazione del Conto Economico (da studiare)
10. La redazione del Rendiconto Finanziario (da studiare)
11. La crescita aziendale (da studiare)
12. La redditività operativa (da studiare)
13. La solvibilità (da studiare)
14. La redditività netta (da studiare)
15. L’analisi del bilancio consolidato
16. Il bilancio pro-forma: logica, fasi e informazioni necessarie (da studiare)
17. Il bilancio pro-forma: ipotesi e formule di calcolo (da studiare)
18. La valutazione del bilancio pro-forma

PARTE GENERALE
1) Introduzione
• Nozione e caratteri istituzionali delle aziende pubbliche • L'orientamento al valore quale funzione aziendale; “Public (social) value” versus il “Private (economic) value • I caratteri dell'efficacia, efficienza ed economicità

2) Aspetti tipici del processo decisionale, della gestione e del controllo strategico e direzionale nelle aziende pubbliche
• Pianificazione strategica • Programmazione • Budget • Misurazione dell'output • Reporting • Balanced Scorecard • I controlli esterni

3) I sistemi contabili di supporto al sistema di programmazione e controllo
• Tipologie di sistemi contabili: contabilità finanziaria, contabilità generale, contabilità analitica
• La riforma dei sistemi contabili: la spinta del New Public Management (New Public Financial Management)
• Gli International Public Sector Accounting Standards ed il progetto di introduzione degli European Public Sector Accounting Standards
• Il sistema unico di contabilità degli enti pubblici italiani (contabilità finanziaria, contabilità economico-patrimoniale, contabilità integrata, contabilità finanziaria potenziata)

4) Performance management e performance measurement:
• Elementi chiave secondo la letteratura • La misurazione della performance in Italia secondo il D.Lgs. 150/2009 e ss.mm.ii.; • Sistemi e strumenti di misurazione della performance nel panorama nazionale ed internazionale.

PARTE SPECIALE
1) Programmazione e controllo nell'amministrazione dello Stato e degli enti territoriali
• I documenti di programmazione • Il sistema contabile

2) Programmazione e controllo nelle Aziende Sanitarie
• Il Servizio Sanitario Nazionale: riforme, logiche e attori • Il finanziamento delle strutture sanitarie • L'analisi dei costi nei presidi ospedalieri secondo l'approccio per centri di costo • La determinazione del costo delle prestazioni nell'approccio ABC

2) Programmazione e controllo nel settore Higher Education
• Il sistema di finanziamento • Le implicazioni sulla governance e sui sistemi di P&C dettati dalla L.240/2010 • Contabilità economico-patrimoniale ed analitica • Performance integrata nella prospettiva della regulation dell’Anvur

1) Pavan A., Reginato E., Programmazione e controllo nelle amministrazioni pubbliche, Giuffrè, 2012 (Cap. 1, Cap. 2, § 3.8, § 4.1, § 4.2, § 4.5, § 4.6, § 5.1).
2) Materiale didattico a cura del docente (per la parte del programma non compresa nei testi)

Il programma del corso si articola fondamentalmente in due parti. Parte I - Analisi delle cause e motivazioni alla base delle diverse forme di aggregazioni aziendali. Tra le varie forme di legami interaziendali di tipo gestionale e organizzativo, particolare attenzione è dedicata alla formazione dei gruppi aziendali. Il bilancio di gruppo (bilancio consolidato) è il principale strumento di comunicazione economico finanziario per i vari stakeholders interessati all’andamento dell’azienda gruppo. Sono oggetto di studio le norme nazionali, i principi contabili italiani (OIC) e internazionali (IFRS) che regolano la formazione di tale documento contabile di sintesi. Parte II – Bilancio come strumento della comunicazione economico - finanziaria e i diversi linguaggi utilizzati nell'informativa di bilancio e nel più ampio sistema di annual report aziendale. In tale parte saranno oggetto di attenzione gli strumenti per la lettura critica dell'informativa contabile rivolta al pubblico. In particolare, tra gli altri, la riclassificazione degli schemi di stato patrimoniale e conto economico, l'analisi economica, finanziaria e patrimoniale mediante indici, la formazione e interpretazione del rendiconto finanziario.

I testi saranno indicati dal docente all'inizio del Corso

1
LE OPZIONI PLAIN VANILLA. Opzioni plain vanilla, aspetti definitori. L'apertura di posizioni lunghe e corte in opzioni (long e short call, long e short put). Il Building Block. Lego Approach. Valore intrinseco e time value. Il valore intrinseco e la moneyness dell'opzione. I fattori che determinano il time value. L'opzione di tipo americano e l'esercizio anticipato. La put-call parity. La put-call parity per opzioni di stile europeo. La put-call parity per opzioni di stile americano.

2
I MODELLI DI VALUTAZIONE DELLE OPZIONI. Introduzione. La dinamica dei prezzi azionari. La formula di Black e Scholes con e senza presenza di dividendi. La stima della volatilit’. La volatilit’ storica. Regolarit’ empiriche in tema di volatilit’. La volatilit’ implicita. Lo smile di volatilit’. La relazione tra la distribuzione dei rendimenti e lo smile. Il modello binomiale a n passi. Le ipotesi alla base del modello. La simulazione Monte Carlo. Definizione del numero di run della simulazione. La generazione di numeri casuali. Il metodo della trasformazione inversa.

3
LE GRECHE E IL DELTA HEDGING. Le greche. Il delta. Il gamma. Il vega. Il rho. Il theta. Utilizzo delle greche: un esempio riepilogativo. Le greche di un portafoglio di opzioni. L’hedging del book di opzioni. Il delta hedging dinamico. Il delta-gamma hedging. Il delta-vega hedging. Il delta-gamma-vega hedging. Le greche di ordine superiore. Il Vanna. Il Volga. Vomma (o gamma-vega. volgamma). Il delta bleed (charm). Il calcolo delle sensitivity con la simulazione Monte Carlo: metodo delle differenze finite.

4
LE STRATEGIE COMPLESSE. Il Building Block Approach. Il bull spread (call spread, spread verticale rialzista). Il collar. Lo straddle. Lo strangle. Il butterfly.

5
LE OPZIONI ASIATICHE. Le opzioni asiatiche (o average options). La put-call parity per le opzioni asiatiche. I fattori che incidono sul payoff (e sul prezzo). Il tipo di media. La frequenza di campionamento. Il periodo di calcolo della media. Il peso attribuito alle singole rilevazioni. La valutazione delle opzioni average price a media geometrica. Media geometrica e monitoraggio continuo della media (Kemna e Vorst). Media geometrica e monitoraggio discreto della media (Haug, Haug e Margrabe). Il caso di periodicit’ non costante tra i successivi fixing. La valutazione delle opzioni a media aritmetica. Media aritmetica e monitoraggio continuo della media (il modello di Turnbull Wakeman). Media aritmetica e monitoraggio continuo della media (l’approssimazione di Levy).

6
LE OPZIONI ASIATICHE. Il modello di Vorst. Media aritmetica e monitoraggio discreto della media (Levy modificato da HHM). L’approssimazione di Curran. Il pricing delle opzioni asiatiche e la term structure di volatilit’. Il modello binomiale e le opzioni asiatiche. La simulazione Monte Carlo. Il payoff e le sensitivity dell’opzione asiatica. Il delta hedging delle opzioni asiatiche. Il delta hedging delle opzioni average price. Il delta hedging delle opzioni average strike. L’hedging statico dell’opzione asiatica. Utilizzo delle opzioni asiatiche.



7)
LE OPZIONI BINARIE. Le opzioni binarie: cash or nothing, asset or nothing, gap. Le opzioni binarie: stile europeo e americano. Utilizzo delle binary options. La valutazione analitica delle opzioni binarie europee. Il pricing della asset or nothing. Il pricing della cash or nothing. Il pricing della gap option.

8
LE OPZIONI BINARIE. La valutazione analitica delle opzioni binarie americane (one touch deferred binary). I payoff e le sensitivity delle opzioni digitali. Le tecniche di copertura delle opzioni binarie europee. I payoff e le sensitivity delle opzioni digitali americane. La copertura delle opzioni one touch. Il delta hedging della digitale one touch. La replica statica della digitale one touch.

9
LE OPZIONI BARRIERA. Tipologie di opzioni barriera. La barrier parity. Utilizzo delle barrier option. La valutazione delle barrier option europee La formula chiusa di Rubinstein e Reiner. La valutazione delle barrier knock-in. La valutazione delle barrier knock-out. Il modello binomiale e le opzioni barriera. La valutazione delle opzioni barriera con Monte Carlo. La valutazione delle barrier option americane La formula chiusa di Haug. I rischi delle opzioni barriera. I payoff e le sensitivity delle opzioni barriera regular. Le greche della down and in call. Le greche della up and in put. Le greche della down and out call. Le greche della up and out put.

10
LE OPZIONI BARRIERA. La copertura delle opzioni barriera regular: tecniche di replica statica. La replica dell’opzione knock-down & in. La replica dell’opzione knock-down & out. La replica statica e la put-call simmetry. La replica statica - Superamento delle ipotesi di base. I payoff e le sensitivity delle opzioni barriera reverse. Le greche della up and in call (HK). Le greche della up and out call (HK). Le metodologie di mitigazione del rischio delle reverse knock out. La scelta del parametro di volatilit’. La copertura delle reverse knock in/out.

11
LE OPZIONI FORWARD START E CLIQUET. Le opzioni forward start. Le opzioni forward start: la valutazione in formula chiusa. Il pricing delle opzioni forward start: alcuni fattori chiave. Il calcolo della forward implied volatility. Il payoff e le sensitivity dell’opzione forward start. Le opzioni cliquet. La valutazione delle cliquet a formula chiusa. Il modello binomiale. Il payoff e sensitivity delle opzioni cliquet. Tipologie di strutture cliquet. Il cliquet bond semplice. Il cliquet bond con barriera. Il cliquet bond digitale puro. L’obbligazione reverse cliquet. L’obbligazione reverse cliquet protetta. Strutturati Napoleon. Reverse cliquet e Napoleon: aspetti critici.




12
LE OPZIONI LOOKBACK. Opzioni lookback fixed e floating strike. Il pricing delle opzioni lookback. La valutazione delle floating strike lookback call. La formula analitica di Goldman, Sosin & Gatto. La valutazione delle fixed strike lookback call. Il payoff e sensitivity delle opzioni lookback. La replica statica delle opzioni lookback. L’utilizzo delle opzioni lookback.

13
LE OPZIONI SU DUE SOTTOSTANTI E LE MULTIASSET. Tipologie di opzioni multiasset. Le Mountain Range Options. Le opzioni multiasset Problemi di pricing. Le opzioni exchange-one-asset-for-another. Le variabili che incidono sul valore dell’opzione. La valutazione analitica. Le spread options. Le variabili che incidono sul valore dell’opzione. La valutazione analitica. Utilizzo delle opzioni spread. Le opzioni best of e worst of (o min-max options). Le opzioni min-max La valutazione analitica. Il ruolo della correlazione nel valore delle opzioni best of e worst of. Il rischio correlazione nelle opzioni best of. Il rischio correlazione nelle opzioni worst of.

14
LA VOLATILITY SURFACE PER FX OPTIONS- Criteri per una rappresentazione efficiente e conveniente della superficie di volatilità; approcci di costruzione della superficie, interpolazione dello smile tra strike: l’approccio Vanna–Volga, il calcolo dei pesi Vanna–Volga e il prezzo delle opzioni, la costruzione della matrice di volatilità in pratica; estensioni del modello Vanna–Volga.

15
VOLATILITY TRADING Le options e il trading, Call overwriting; Strategie di copertura con le opzioni, opzioni complesse; Volatility trading con le options; Varianza e volatilità;swap di volatilità, di varianza e di gamma; opzioni su varianza; la relazione tra IV e realized volatility; i prodotti Forward Start e gli indici di vol; Light exotics. Relative value & correlation trading: trades su earnings announcements/jumps; Trades di Skew & Term Structure: la relazione tra skew e term structure;la regola “Square root of time”; Term structure trading; Misurazione di skew and smile; skew trading.

16
MODELLI DI VALUTAZIONE DELLE OPZIONI A VOLATILITA’ STOCASTICA.
Il modello di Heston Il modello SABR e le superfici di volatilità
17
I tassi di interesse: valutazione dei derivati di tasso. Stima delle curve con metodo pre 2008 e duale. Interest rate hedging per clientela corporate
18
I derivati FX: valutazione dei derivati FX. Stima delle curve CON Vanna Volga . FX hedging per clientela corporate

Materiale didattico a cura dei docenti disponibile nel sito del corso
Articoli accademici e professionali.
Exotic Options and Hybrids: A Guide to Structuring, Pricing and Trading (The Wiley Finance Series Book 507) (English Edition) 1° Edizione, Edizione Inglese di Mohamed Bouzoubaa , Adel Osseiran

Format, layout e fraseologia tipica delle lettere commerciali. Letter di: richiesta di informazioni, replica, ordine, reclamo, scusa, memorandum e relazione. Nozioni storiche sull'origine e lo sviluppo della Comunicazione Aziendale, attraverso lo studio delle raccolte di epistolari celebri e dei manuali di didattica usati negli anni. Principi di Cross-Cultural Communication.

Dispensa e materiale online al sito del corso sulla piattaforma Moodle: https://moodle.unitus.it/moodle/course/view.php?id=224.
Il corso è somministrato in modalità blended, quindi il materiale didattico è caricato in formato elettronico sulla piattaforma Moodle al link del corso. Tale materiale consiste di esercizi di scrittura (riordino, fill-in, composizione) interattivi e/o corretti dalla docente e research articles sulla storia della corrispondenza aziendale tratti soprattutto dal Business Communication Quarterly e al Journal of Business Communication. A tale materiale si aggiungono gli esercizi in formato cartaceo della dispensa caricata nella sezione handouts.
Ai non frequentanti si consiglia l'uso di manuali di corrispondenza commerciale inglese come ad esempio:
l'Oxford Handbook of Commercial Correspondence di A. Ashely, 2010, oppure Real Writing with Answers 3, di Roger Gower, CUP, 2008; Effective Writing, di Jean Withrow, CUP, 2006 e Writing Skills: A problem solving approach, di Norman Coe et Al, CUP, 2007.

Introduzione all'ambiente di programmazione di Python: installazione, creazione di un environment, esercitazioni semplici sull'uso di Python - Funzioni definite dall'utente, moduli di Python, riepilogo sui costrutti della programmazione strutturata; esercitazioni pratiche - Liste in Python, modulo NumPy, array NumPy, function finanziarie in NumPy, array NumPy speciali, manipolazione di array NumPy; esercitazioni pratiche - Calcolo prezzo opzioni con formula di Black-Scholes-Merton, modulo SciPy, function matematiche di NumPy, sub-moduli di SciPy, grafici in Python con il modulo Matplotlib; esercitazioni pratiche - Modulo pandas, serie temporali, oggetti Serie e DataFrame, gestione delle date con il modulo datetime; esercitazioni pratiche - Principi di gestione di portafoglio, ottimizzazione e minimizzazione, costruzione di una frontiera efficiente; esercitazioni pratiche - Stima del prezzo delle opzioni, prezzo con formula di Black-Scholes-Merton, prezzo con modello binomiale, prezzo di opzioni americane; esercitazioni pratiche - Prezzo di derivati con metodo di Montacarlo, generazione di numeri aleatori con distribuzione normale e uniforme, simulazione dei movimenti di un'azione, prezzo di opzioni europee, esotiche, americane; esercitazioni pratiche - Derivati multiasset, fattorizzazione di Cholesky, misure di rischio: VaR ed ES; esercitazioni pratiche - Volatilità, modello SABR; esercitazioni pratiche.

Dispense e slide fornite dal docente.

1. Modellizzare i mercati finanziari in condizioni di incertezza: il modello di singolo periodo (con stati finiti).
2. Attività finanziarie e pay-off.
3. Portafogli di attività finanziarie e portafogli di replica.
4. Mercati completi e mercati incompleti.
5. Titoli di Arrow-Debreu.
6. Arbitraggio.
7. Arbitraggio e valutazione.
8. Probabilità neutrali al rischio.
9. Modellizzare i mercati finanziari in condizioni di incertezza: il modello di multi-periodo (con stati finiti).
10. Arbitraggi di multi-periodo.
11. Mercati dinamicamente completi.
12. Portafogli autofinanzianti.
13. Arbitraggio e misure di martingale.
14. La valutazione dei titoli interest-rate-sensitive: il modello di Ho-Lee.
15. Finanza Aziendale (tema 1): il Teorema di Modigliani-Miller e la struttura del capitale.
16. Finanza Aziendale (tema 2): la valutazione degli investimenti in condizioni di incertezza.
17. Finanza Aziendale (tema 3): le opzioni reali.

A. Cerny, “Mathematical Techniques in Finance”. Princeton University Press (2009).

M. U. Dothan, “Prices in Financial Markets”. Oxford University Press (1990).

M. Grinblatt e S. Titman, “Financial Markets and Corporate Strategy” McGraw-Hill (2002).

T. Ho e S. Lee "Term structure movements and pricing interest-rate contingent claims". The Journal of Finance 41 (1986).

1. Aspetti generali.
Il sistema finanziario: mercati, intermediari, strumenti, e autorità di vigilanza
Efficienza nei mercati finanziari
Collegamento tra contabilità nazionale e contabilità finanziaria: i conti finanziari dei settori istituzionali

2. Struttura finanziaria, sviluppo finanziario, ed economia reale.
Finanza “diretta” e “indiretta”
Sistemi “bank-based” e “market-based”
Effetti sulla crescita economica

3. Analisi teorica delle scelte degli operatori.
Scelte intertemporali: decisioni di risparmio
Scelte in condizioni di incertezza
Teoria dell’utilità attesa
Atteggiamento verso il rischio
Ottimo individuale
Domanda di assicurazione
Scelte di investimento finanziario
Investimento in attività rischiose
Allocazione ottimale di portafoglio (Markovitz)
Il CAPM

4. Innovazione finanziaria e intermediazione finanziaria non bancaria
Cartolarizzazione
Securities financing transactions
Fondi comuni di investimento
Shadow banking

Materiale didattico e di approfondimento fornito dal docente e disponibile sulla piattaforma Moodle.

Testi consigliati e di approfondimento:
- Garofalo G., “Economia politica. Corso intermedio con esercitazioni” (1998), Par. 1.4;
- Saltari E. e Di Pietro M., “Introduzione all’economia finanziaria” (2019), Capp. 1 (solo parr. 1.1, 1.2, 1.3, 1.4), 2 (solo parr. 2.1, 2.2, 2.3), 3 (solo parr. 3.1, 3.2, 3.3, 3.4);
- Bodie Z., Kane A., e Markus A. J., “Investments”, McGraw Hill (2014), Capp. 6 (solo parr. 6.1, 6.2, 6.4, 6.5), 7 (escluso par. 7.5), 9 (solo par. 9.1);
- Mishkin, Eakins, e Beccalli, “Istituzioni e mercati finanziari”, Pearson, 2019, nona edizione (o edizioni precedenti), Capp. 1, 2, 3, 4, 5, 7, 9, 11, 14.4, 18, 19, 20, 21;

Per gli studenti non frequentanti è preferibile contattare il docente per avere informazioni dettagliate sul programma.

PARTE I - GLI INVESTITORI ISTITUZIONALI: LE TIPOLOGIE, IL RUOLO E I PRODOTTI
1. Gli investitori istituzionali in Italia
2. Gli organismi di investimento collettivo del risparmio e gli altri prodotti di risparmio gestito

PARTE II - LE POLITICHE DI GESTIONE DEI PORTAFOGLI DI INVESTIMENTO
3. Le fasi della politica di gestione di portafogli mobiliari
4. L'asset allocation strategica in base all'ottimizzazione media-varianza
5. Le metodologie e gli strumenti per la portfolio selection
6. L'asset allocation strategica in base agli approcci alternativi all'ottimizzazione media-varianza

PARTE III - LA VALUTAZIONE DELLE PERFORMANCE DEI PORTAFOGLI DI INVESTIMENTO
7. La valutazione della performance
8. La return-based style analysis
9. La performace attribution

PARTE IV - LA DIVERSIFICAZIONE DI PORTAFOGLIO: LE ASSET CLASS ALTERNATIVE
10. Le politiche di diversificazione di portafoglio: le asset class alternative
11. Gli hedge fund
12. La misurazione e la valutazione della performance degli hedge fund (di Roberto Savona)
13. Il provate equity
14. I fondi immobiliari e il comparto real estate
15. Le commodity
16. Le tecniche di currency overlay

PARTE V - LE POLITICHE DI GESTIONE DEI PRINCIPALI INVESTITORI ISTITUZIONALI
17. Le politiche di gestione delle diverse tipologie di investitori istituzionali

PARTE VI -
18. Climate Finance - ESG
19. Smart Beta
20. Private Equity
21. Machine Learning in Asset Management (Python)

AA.VV. (Basile-Ferrari) Asset Management e Investitori Istituzionali, Pearson Editore, 2 edizione.
Sole 24Ore in edizione cartacea e nella versione on-line.
Materiale didattico a cura dei docenti disponibile nel sito del corso in Moodle

Misure di performance
Evaluation of Stock Picking Ability
Assessment of Market Timing Ability
Performance Persistence
Active Management
Multifactor Model
Climate Finance
In the Mind of an Asset Manager

Ignazio Basile · Pierpaolo Ferrari Asset management e investitori istituzionali
Asset Allocation Strategies for Mutual Funds Evaluating Performance, Risk and Return Giuseppe Galloppo Springer Palgrave
Dispense fornite dal docente

Il corso si articola in due parti obbligatorie: a. politica monetaria ed economia; politica ed economia del cambio; B. special topic di economia monetaria internazionale (Financial Stability, FInancial Literacy, Cryptocurrencies, Pandemic Economics).
Le lezioni saranno in italiano.

Reference for the first part is the Textbook by P. Krugman M. Obstfeld M. Melitz, Economia Internazionale, vol. 2 Economia Monetaria Internazionale, Pearson, chapters 4, 8, 9, 10, 11; Masciandaro D. 2018 Central banks and Monetary Policy. Economics and Politics. BAFFI Carefin Paper https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3178576
D. Mugge 2019 The Revenge of Political Arithmetick, FickleFormulas Working Paper 2/2019 https://t.co/VhVpfTpLmU

References for the second part (available in the Moodle folder) are:
1. FINANCIAL STABILITY: BIS paper MacroFinLinkages; NBER Risk Appetite Macroeconomy; Minsky 1992 on financial instability;
2. PANDEMIC ECONOMICS AND FINANCE:
Maffettone Oldani 2020; Oldani Vanni 2020
CEPR https://cepr.org/content/covid-economics-vetted-and-real-time-papers-0
European Unione https://ec.europa.eu/info/live-work-travel-eu/coronavirus-response_en
Imperial College https://www.imperial.ac.uk/mrc-global-infectious-disease-analysis/covid-19/
3. FINANCIAL LITERACY LoPrete 2018; Lusardi, Mitchell, Curto 2010; Lusardi, Mitchell, 2014; Lusardi AER 2015;
4. CRYPTOCURRENCIES: Carney 2019; Halaburda et al 2020; Masciandaro et al E-currencies; Oliver Wyman Cryptocurrencies; Sockin and Xiong 2020;

I Parte: Risk management.
Rischio di mercato. Definizione, VaR parametrico e stima empirica di varianze e covarianze.
Simulazione Monte Carlo, simulazione storica
Stress testing e Backtesting
I limiti del VaR e l’expected shortfall
II parte: applicazioni per il Market Risk
Attività non frontale _ ripasso tematiche di esami precedenti (ingegneria finanziaria, statistica per la finanza, VBA): stima di volatilità, correlazioni, modelli di stima della vol, VBA MATLAB).
Approfondimenti quantitativi per il risk management
Downside risk in contesti Non-Normal: Filtered Historical, Cornish-Fisher, t-distribution ed EVT.
RM per portafogli con contenuti opzionali complessi - Oltre BSM: modelli a vol locale, Displaced Diffusion e CEV. Modelli di valutazione a volatilità stocastica: Heston, SABR. Stima delle volatility surface per equity e FX.

A. RESTI, A. SIRONI, Rischio e valore nelle banche, Milano, EGEA, 2008.
A. Resti, A. Sironi, Basilea 3 e 3.5: le principali novità, capitolo 26, Rischio e valore nelle banche, 2020.
A. Sironi, The evolution of banking regulation since the financial crisis: a critical assessment, Working Paper, November 2018
Materiale didattico a cura dei docenti disponibile nel sito del corso in Moodle

Rischio di credito Definizione e componenti. Stima della PD
Rischio di recupero e di esposizione. Stima di LGD e EAD
Modelli di portafoglio e Credit VaR
Utilizzo del rating nella gestione. Sistemi di pricing. Stima del rendimento corretto per il rischio. Esercitazione
Rischio di liquidità: rischio funding e market risk
I modelli di controllo della liquidità a breve e a m/l
Rischio di tasso sul banking book
Il rischio di controparte
I rischi operativi
Regolamentazione dei rischi. Il sistema di Basilea, i limiti di Basilea 3 e della vigilanza sui rischi
Il modello di vigilanza dell'EBA
Gestione del capitale
L’allocazione del capitale. RAPM e creazione di valore

A. RESTI, A. SIRONI, Rischio e valore nelle banche, Milano, EGEA, 2008.
A. Resti, A. Sironi, Basilea 3 e 3.5: le principali novità, capitolo 26, Rischio e valore nelle banche, 2020.
A. Sironi, The evolution of banking regulation since the financial crisis: a critical assessment, Working Paper, November 2018
Materiale didattico a cura dei docenti disponibile nel sito del corso in Moodle

Elementi di microeconomia: impresa, consumatore, massimizzazione dei profitti, massimizzazione dell'utilità
Concorrenza perfetta, monopolio, concorrenza monopolistica
Potere di mercato
Teoria dei giochi

Giochi statici con informazione completa
Giochi dinamici con informazione completa

Oligopolio

Cournot
Bertrand
Stackelberg
Hotelling
Salop

Comportamento strategico

Fissazione del prezzo e discriminazione di prezzo
Differenziazione di prodotto
Pubblicità
Collusione
Restrizioni verticali
Fusioni
Entrata ed uscita
Innovazione tecnologica
R&D e spillover

Oligopolio e reti di ricerca e sviluppo
Politica industriale: Regolamentazione, antitrust e privatizzazione

- Robert Gibbons (2005) Teoria dei giochi. Il Mulino

- Belleflamme P., Peitz M. (2015) Industrial Organization: Markets and Strategies. Cambridge University Press.

Il corso si articola in due parti obbligatorie: a. politica monetaria ed economia; politica ed economia del cambio; B. special topic di economia monetaria internazionale (Financial Stability, FInancial Literacy, Cryptocurrencies, Pandemic Economics).
Le lezioni saranno in italiano.

Reference for the first part is the Textbook by P. Krugman M. Obstfeld M. Melitz, Economia Internazionale, vol. 2 Economia Monetaria Internazionale, Pearson, chapters 4, 8, 9, 10, 11; Masciandaro D. 2018 Central banks and Monetary Policy. Economics and Politics. BAFFI Carefin Paper https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3178576
D. Mugge 2019 The Revenge of Political Arithmetick, FickleFormulas Working Paper 2/2019 https://t.co/VhVpfTpLmU

References for the second part (available in the Moodle folder) are:
1. FINANCIAL STABILITY: BIS paper MacroFinLinkages; NBER Risk Appetite Macroeconomy; Minsky 1992 on financial instability;
2. PANDEMIC ECONOMICS AND FINANCE:
Maffettone Oldani 2020; Oldani Vanni 2020
CEPR https://cepr.org/content/covid-economics-vetted-and-real-time-papers-0
European Unione https://ec.europa.eu/info/live-work-travel-eu/coronavirus-response_en
Imperial College https://www.imperial.ac.uk/mrc-global-infectious-disease-analysis/covid-19/
3. FINANCIAL LITERACY LoPrete 2018; Lusardi, Mitchell, Curto 2010; Lusardi, Mitchell, 2014; Lusardi AER 2015;
4. CRYPTOCURRENCIES: Carney 2019; Halaburda et al 2020; Masciandaro et al E-currencies; Oliver Wyman Cryptocurrencies; Sockin and Xiong 2020;

Il programma del corso è articolato in due parti: una prima parte di tipo teorico ed una seconda parte di tipo applicativo/pratico.

Nella parte teorica del corso gli studenti approfondiranno il tema della trasformazione digitale, le prospettive teoriche per lo studio dei fenomeni connessi alla trasformazione digitale, e l’impatto che questa ha sulle organizzazioni. Saranno analizzati in dettaglio i principali cambiamenti introdotti dal processo di diffusione delle tecnologie digitali e i principali trend in atto e i loro sviluppi futuri previsti. Saranno altresì presentati i principali sistemi informativi adottati dalle imprese ed i loro ambiti di applicazione. Saranno inoltre presentati gli strumenti per la pianificazione e la gestione di iniziative di trasformazione digitale, per l’analisi dei processi funzionale alla loro reingegnerizzazione per la digitalizzazione, e per l’analisi del fabbisogno informativo di organizzazioni.
Gli argomenti teorici affrontati nel corso sono:
- Il processo di trasformazione digitale, cambiamenti e trend
- Le prospettive teoriche sulla trasformazione digitale: teoria dei sistemi sociotecnici, strutturazione, affordance, sociomaterialità
- I principali sistemi informativi di impresa: ERP, CRM, KMS, DSS
- I sistemi di business intelligence e di data mining: big data, datawarehouse e intelligenza artificiale
- Cloud computing, privacy e cyber security
- La gestione dei progetti di trasformazione digitale
- L’analisi e la reingegnerizzazione dei processi

Nella parte applicativo/pratica del corso gli studenti acquisiranno competenze pratiche per comprendere e controllare il processo di trasformazione digitale nelle imprese. Le competenze pratiche riguardano tre aree:
- Gestione di progetti di innovazione digitale: definizione degli obiettivi di un progetto di trasformazione digitale, identificazione delle risorse necessarie, pianificazione e gestione di un progetto tramite work breakdown structure, matrice raci, PERT, analisi del percorso critico, e diagramma GANTT
- Trasformazione digitale di processi: mappatura ed analisi dei processi aziendali, analisi di processi inter-organizzativi, modellazione ed analisi di processi tramite Business Process Modeling Notation (BPMN)
- Strumenti di business intelligence: analisi del fabbisogno informativo, mappatura tra le fonti dati e il fabbisogno informativo, progettazione e sviluppo di cruscotti di analisi dati interattivi popolati a partire da fonti dati eterogenee e condivisi via web tramite tecnologia Microsoft Power BI

Per la preparazione all’esame gli studenti devono utilizzare:
- Management of Information Systems – Course compendium, dispensa realizzata dal docente
- Sistemi Informativi d'Impresa, A cura di Giampio Bracchi, Chiara Francalanci, Gianmario Motta, McGraw-Hill

Le slide utilizzate dal docente e la dispensa sono disponibili sulla piattaforma http://moodle.unitus.it.

Modulo 1 - La governance dei controlli interni
Concetto e definizione di base
Responsabilità, funzioni e deliverables degli attori del SCI nella governance aziendale.
Internal auditing nella control governance
Modelli internazionali di comprensione, valutazione ed analisi dei SCI
Metodi e tecniche di analisi dei processi e dei rischi aziendali

Modulo 2 - L’attività di internal auditing
Standard professionali internazionali per lo svolgimento dell’attività di internal auditing
Il processo di internal auditing
Metodologie e strumenti operativi per lo svolgimento dell’attività
Case study

Il materiale didattico del corso è rappresentato dalle dispense messe a disposizione dai docenti ad inizio corso e disponibili on line sulla pagina del corso

Format, layout e fraseologia tipica delle lettere commerciali. Letter di: richiesta di informazioni, replica, ordine, reclamo, scusa, memorandum e relazione. Nozioni storiche sull'origine e lo sviluppo della Comunicazione Aziendale, attraverso lo studio delle raccolte di epistolari celebri e dei manuali di didattica usati negli anni. Principi di Cross-Cultural Communication.

Dispensa e materiale online al sito del corso sulla piattaforma Moodle: https://moodle.unitus.it/moodle/course/view.php?id=224.
Il corso è somministrato in modalità blended, quindi il materiale didattico è caricato in formato elettronico sulla piattaforma Moodle al link del corso. Tale materiale consiste di esercizi di scrittura (riordino, fill-in, composizione) interattivi e/o corretti dalla docente e research articles sulla storia della corrispondenza aziendale tratti soprattutto dal Business Communication Quarterly e al Journal of Business Communication. A tale materiale si aggiungono gli esercizi in formato cartaceo della dispensa caricata nella sezione handouts.
Ai non frequentanti si consiglia l'uso di manuali di corrispondenza commerciale inglese come ad esempio:
l'Oxford Handbook of Commercial Correspondence di A. Ashely, 2010, oppure Real Writing with Answers 3, di Roger Gower, CUP, 2008; Effective Writing, di Jean Withrow, CUP, 2006 e Writing Skills: A problem solving approach, di Norman Coe et Al, CUP, 2007.

Elementi di microeconomia: impresa, consumatore, massimizzazione dei profitti, massimizzazione dell'utilità
Concorrenza perfetta, monopolio, concorrenza monopolistica
Potere di mercato
Teoria dei giochi

Giochi statici con informazione completa
Giochi dinamici con informazione completa

Oligopolio

Cournot
Bertrand
Stackelberg
Hotelling
Salop

Comportamento strategico

Fissazione del prezzo e discriminazione di prezzo
Differenziazione di prodotto
Pubblicità
Collusione
Restrizioni verticali
Fusioni
Entrata ed uscita
Innovazione tecnologica
R&D e spillover

Oligopolio e reti di ricerca e sviluppo
Politica industriale: Regolamentazione, antitrust e privatizzazione

- Robert Gibbons (2005) Teoria dei giochi. Il Mulino

- Belleflamme P., Peitz M. (2015) Industrial Organization: Markets and Strategies. Cambridge University Press.

1. Introduzione.
2. Richiami di probabilità e statistica.
3. Regressione lineare bivariata
4. Elementi di algebra matriciale
5. Regressione lineare con regressori multipli.
6. Funzioni di regressione nonlineari.
7. Gli errori di specificazione: eteroschedasticità e autocorrelazione
8. Regressione con variabili strumentali.
9. Regressione per dati panel: Modelli a effetti fissi e random, Cenni su panel dinamici
10. Applicazioni empiriche

Carter Hill William E. Griffiths Guay C. Lim Principi di econometria, Prima edizione italiana condotta sulla quarta edizione americana Trad. di M. Mazzanti 2013 Zanichelli.

Modello di regressione lineare semplice e multiplo. Teoria dei test. Analisi dei dati panel

Hill, R. C., Griffiths, W. E., & Lim, G. C. (2013). Principi di econometria. Zanichelli.

1. I Dati, la loro organizzazione statistica e il processo di controllo e la correzione
• Le strutture statistiche dei dati:
• Le strutture informatiche dei dati e loro organizzazione
• Controllo e correzione dei dati: errori casuali e sistematici; dati mancanti; dati fuori campo; incongruenze logiche; dati anomali; imputazione dati mancanti.

2. Le sintesi dei dati, le loro trasformazioni
3. Alcune distribuzioni teoriche multivariate dei dati
• distribuzione multinormale
• distribuzione multinomiale

4. Classificazione non supervisionata (cluster analysis)
Le caratteristiche dei clusters sulla base della (dis)similarità e distanza fra unità multivariate: Misure di (dis)similarità e distanza. Misure di Omogeneità ed Isolamento dei clusters.
- I metodi non gerarchici: K-medie, Pam e K-medoidi fuzzy
- Scelta delle variabili, scelta del numero dei clusters, interpretazione dei risultati;
- I metodi gerarchici aggregativi: legame singolo, legame medio, legame completo, centroide, metodo di Ward.
Interpretazione del dendrogramma, metodi di scelta di una partizione;

5. Le metodologie di riduzione dimensionale:
• analisi delle componenti principali (PCA);
• analisi fattoriale
• analisi delle corrispondenze e analisi delle corrispondenze multiple


6. Classificazione non supervisionata (cluster),
7. Modelli supervisionati:
o Regressione lineare;
o Modello lineare generalizzato
o Regressione logistica;
o Alberi di classificazione
o Support vector machine
o Random forest (cenni)
o Gradient boosting (cenni)
o Reti neurali (cenni)

• Valutazione del modello supervisionato e non supervisionato

- slide delle lezioni che saranno caricate sulla piattaforma Moodle

Divisione del lavoro e sviluppo economico
Innovazione e sviluppo economico in una prospettiva secolare
Produttività del lavoro, economie di scala ed economie esterne
Disoccupazione, sviluppo ciclico e crisi
Sviluppo economico e cambiamenti
Sviluppo economico e relazioni internazionali
Sviluppo umano e disuguaglianze
Aspetti ecologici dello sviluppo economico
Crescita innovativa, sostenibile e inclusiva
Modelli di crescita mainstream
Modelli di crescita PostKeynesiani
Il programma dettagliato e ogni materiale didattico supplementare sarà reso disponibile durante il corso

Il materiale didattico sarà reso disponibile durante il corso.

Impresa, concorrenza e mercato
AMMINISTRAZIONE, FINANZA E CONTROLLO LM-77
a.a. 2021/2022
Programma del corso

1. Obiettivo: comprendere i profili giuridici funzionali alla distinzione dell’impresa sul mercato:
1.1. La ditta
1.2. L’insegna
1.3. Il marchio

2. Obiettivo: comprendere le tecniche di corretta competizione sul mercato
2.1. La libera concorrenza
2.2. La disciplina della concorrenza e del mercato: le figure della disciplina antitrust
2.3. La concorrenza sleale
2.4. Le limitazioni legali e convenzionali della concorrenza
2.5. La pubblicità ingannevole e la pubblicità comparativa
2.6. Le pratiche commerciali scorrette

3. Obiettivo: comprendere scopo, natura e limiti dei diritti di privativa
3.1. I brevetti industriali
3.2. Il diritto di autore

4. Obiettivo: acquisire elementi tecnici di base dei contratti d’impresa rivolti allo sviluppo del mercato
4.1. La vendita
4.2. Il contratto estimatorio
4.3. Il contratto di franchising
4.4. Il contratto di somministrazione
4.5. Il contratto di agenzia
4.6. La mediazione
4.7. Il contratto di merchandising

Testo consigliato per lo studio degli istituti interessati dal programma
Testo consigliato per lo studio degli istituti interessati dal programma: G. FERRI, Manuale di diritto commerciale, a cura di C. ANGELICI - G.B. FERRI, Utet, sedicesima edizione. Possono essere utilizzati, secondo le preferenze dello studente, anche manuali differenti, purché aggiornati e di livello universitario. Si raccomanda agli studenti, ivi compresi i non frequentanti, lo studio degli appunti e del materiale casistico messo via via a disposizione sul portale.
In ogni caso, occorre integrare lo studio dei singoli istituti con l’esame del Codice civile, delle leggi interessate e delle sentenze che saranno messe a disposizione sul portale.