Elenco Propedeuticità
STATISTICA, MATEMATICA FINANZIARIA

1. Introduzione alla finanza aziendale.
1.1 Che cos’è la finanza aziendale
1.2 Obiettivi fondamentali del management finanziario
1.3 I mercati finanziari
1.4 La finanza Aziendale; il caso Google
2. Elementi di Corporate Governance
2.2 I problemi di agenzia ed il controllo societario
3. Analisi di bilancio, riclassificazioni, rendiconto finanziario e flussi di cassa.
3.1 Lo stato patrimoniale
3.2 Il conto economico
3.3 L’analisi dei quozienti di bilancio
3.4 Il rendiconto finanziario: i flussi di cassa
3.5 La programmazione finanziaria
4. Valore attuale e flussi di cassa: sintesi.
4.1 Valutazione: il caso uniperiodale
4.2 Valutazione: il caso multiperiodale
4.3 Le rendite perpetue
6. Valore attuale netto e criteri alternativi di scelta degli Investimenti.
6.1 Il VAN
6.2 La regola del tempo di recupero
6.3 La regola del tempo di recupero attualizzato
6.4 La regola del rendimento medio contabile
6.5 Il tasso interno di rendimento
6.6 I problemi relativi all’approccio del TIR
6.7 L’indice di redditività
7.Decisioni di investimento.
7.1 I flussi di cassa incrementali.
7.2 Analisi di un progetto
7.3 Inflazione e capital budgeting
7.5 Definizioni alternative del Flusso di Cassa Operativo
7.6 Gli investimenti di diversa durata: il costo annuo equivalente
8.Analisi del rischio e Capital Budgeting.
1. L’analisi di sensibilità, di scenario e del punto di pareggio
2. La simulazione Montecarlo
3. Gli alberi delle decisioni
9. Rischio e Rendimento: storia del mercato dei capitali.
9.1 I rendimenti
9.2 I rendimenti periodali
9.3 La misurazione del rendimento
9.4 I rendimenti medi delle azioni e delle attività prive di rischio
9.5 La misurazione del rischio
10 Rischio e Rendimento: il Capital Asset Pricing Model (CAPM).
10. 1 I singoli titoli
10.2 Il rendimento atteso, la varianza e la covarianza
10.3 Il rendimento ed il rischio del portafoglio
10.4 La frontiera efficiente per due attività
10.5 La frontiera efficiente per molti titoli
10.6 Un esempio di diversificazione
10.7 Indebitamento/investimento al tasso privo di rischio
10.8 L’equilibrio del mercato
10.9 Il Capital Asset Pricing Model
10.10 Le critiche rivolte al CAPM
10.11 Le varianti del CAPM
11 Modelli fattoriali e APT.
11.1 I modelli fattoriali: annunci, sorpresa e rendimenti attesi
11.2 Il rischio sistematico e il rischio non sistematico
11.3 Il rischio sistematico e i coefficienti beta
11.4 I portafogli e i modelli fattoriali
11.5 I beta e i rendimenti attesi
11.6 Il Capital Asset Pricing Model e l’Arbitrage Pricing Theory a confronto
12 Rischio, costo del capitale e Capital Budgeting.
12.1 Il costo del capitale aziendale
12.2 La stima del beta
12.3 Le determinanti del beta
12.4 Le estensioni del modello di Base
12.6 La riduzione del costo del capitale
12.7 Quali metodi usano in pratica le imprese per stimare il costo del capitale?

13 Struttura finanziaria: i principi fondamentali
13.1 Il problema della struttura finanziaria e il modello “a torta”.
13.2 Il confronto tra la massimizzazione del valore dell’impresa e la massimizzazione degli interessi degli azionisti
13.2.1 La leva finanziaria e il valore dell’impresa: un esempio
13.3.2 La leva finanziaria e i rendimenti degli azionisti
13.3.3. La scelta tra debito ed equity
15.3.3 Un assunto fondamentale
14.4 Modigliani e Miller: la Proposizione II (assenza di imposte)
14.4.1 Il rischio degli azionisti aumenta in presenza di leva finanziaria
14.4.2 La Proposizione II: il rendimento richiesto dagli azionisti aumenta in presenza di leva finanziaria.
14.4.3 MM: un’interpretazione
14.5 Le imposte societarie
14.5.1 L’intuizione di base
14.5.2 Il valore attuale del beneficio fiscale
14.5.3 Il valore dell’impresa indebitata
14.5.4 Il rendimento atteso e la leva finanziaria in presenza di imposte societarie
14.5.5 Il costo medio ponderato del capitale, RWACC, e le imposte societarie
14.5.6 Il prezzo delle azioni e la leva finanziaria in presenza di imposte societarie
14.6 Le imposte personali
14.6.1 I fondamenti delle imposte personali
14.6.2 L’effetto delle imposte personali sulla struttura finanziaria

15. Struttura finanziaria: i limiti all'uso del debito.
15.1 I costi del dissesto finanziario
15.1.1 Rischio di fallimento o costi del fallimento?
15.2 Una descrizione dei costi del dissesto finanziario
15.2.1 I costi diretti del dissesto finanziario: costi legali e amministrativi di liquidazione o riorganizzazione
15.2.2 I costi indiretti del dissesto finanziario
15.2.3 I costi di agenzia
15.3 I costi del debito possono essere ridotti?
15.3.1 Le clausole di salvaguardia
15.3.2 Il consolidamento del debito
15.4 L’integrazione tra effetti fiscali e costi del dissesto finanziario
15.4.1 Torniamo alla torta
15.5 Gli effetti di segnalazione
15.6 Avversione all’impegno, gratifiche e cattivi investimenti: una nota sui costi di agenzia dell’equity
15.6.1 L’effetto dei costi di agenzia del capitale azionario sul finanziamento tramite debito ed equity
15.6.2 Il flusso di cassa disponibile
15.7 La teoria dell’ordine di scelta
15.7.1 Le regole dell’ordine di scelta
15.7.2 Le implicazioni
15.8 La crescita dell’impresa e il rapporto di indebitamento
15.8.1 L’impresa in assenza di crescita
15.8.2 L’impresa in presenza di crescita
15.9 La teoria del market timing
15.10 La determinazione della struttura finanziaria da parte delle imprese

Testo adottato: CORPORATE FINANCE 3/ED CON CONNECT E SMARTBOOK - 8838694737 · 9788838694738 -
di David Hillier, Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Jeffrey Jaffe, Bradford D. Jordan, Alessandro Frova