|
Docente
|
ORTOLANO ALESSANDRA
(programma)
Gli argomenti del corso si collocano all’interno delle seguenti macro-tipologie di rischio: rischio di credito, rischio di mercato e rischio di liquidità. Di seguito si riportano i relativi dettagli del programma.
RISCHIO DI CREDITO
Modelli di scoring: analisi discriminante lineare, modelli di regressione, modelli di natura induttiva;
Modelli fondati sul mercato dei capitali: approccio basato sugli spread dei corporate bond, modelli strutturali basati sulle quotazioni azionarie (modelli di Merton e KMV);
Rischio di recupero e Loss Given Default;
Sistemi di rating: processo di assegnazione, quantificazione e validazione;
Modelli di portafoglio: scelta dell’orizzonte temporale e del livello di confidenza, approccio delle migrazioni (CreditMetrics), approccio strutturale (Portfolio Manager), approccio macroeconomico (Credit Portfolio View), VaR marginale;
Alcune applicazioni dei modelli per il rischio di credito;
Rischio di controparte nei mercati OTC e CVA;
Rischio di credito in ottica ESG.
RISCHIO DI MERCATO
Market Risk management;
Rischio di mercato. Definizione, VaR parametrico e stima empirica di varianze e covarianze;
Modelli di Simulazione: Simulazione Monte Carlo, simulazione storica;
Stress testing e Backtesting;
Valutazione dei modelli di Var: test di conditional ed unconditional coverage, test di Lopez e test basati sulla’intera distribuzione;
I limiti del VaR e l’expected shortfall come misura di rischio alternativa;
Applicazioni per il Market Risk;
Stima di volatilità storica e modelli previsionali di volatilità (Garch), modelli per la stima della volatilità implicita e calibrazione di superfici secondo modelli di valutazione stocastica (Heston, SABR);
Approfondimenti quantitativi per il risk management.
RISCHIO DI LIQUIDITA’
Definizione del rischio di liquidità;
Liquidity Risk Framework: gestione del rischio, tassi interni di trasferimento, misurazione;
Indicatori regolamentari: Liquidity Coverage Ratio, Net Stable Funding Ratio, Additional Liquidity Monitoring Metrics, Asset Encumbrance;
SREP e ILAAP.
(testi)
Resti, A., & Sironi, A. (2021). Rischio e valore nelle banche: misura, regolamentazione, gestione. Egea, Milano
Altro materiale fornito dalla docente.
|
