PROGRAMMA DETTAGLIATO CORSO DI FINANZA I A.A. 2019-2020

1. Introduzione alla finanza aziendale.
1.1 Che cos’è la finanza aziendale
1.2 Obiettivi fondamentali del management finanziario
1.3 I mercati finanziari
1.4 Il caso Google
2. Elementi di Corporate Governance
Il caso Starbuck
3. Analisi di bilancio, riclassificazioni, rendiconto finanziario e flussi di cassa.
3.1 Lo stato patrimoniale
3.2 Il conto economico
3.3 L’analisi dei quozienti di bilancio
3.4 Il rendiconto finanziario
3.5 La programmazione finanziaria
4. Valore attuale e flussi di cassa: sintesi.
4.1 Il valore attuale delle azioni ordinarie.
4.2 La stima dei parametri nel modello a crescita costante dei dividendi.
4.3 Le opportunità di crescita.
4.4 Il modello a crescita costante dei dividendi e il modello VANOC
5. Valore attuale netto e Criteri alternativi di scelta degli Investimenti.
6.1 Il VAN
6.2 La regola del tempo di recupero
6.3 La regola del tempo di recupero attualizzato
6.4 La regola del rendimento medio contabile
6.5 Il tasso interno di rendimento
6.6 I problemi relativi all’approccio del TIR
6.7 L’indice di redditività
6. Decisioni di investimento:
7.1 I flussi di cassa incrementali.
7.2 Analisi di un progetto
7.3 Inflazione e capital budgeting
7.5 Definizioni alternative del Flusso di Cassa Operativo
7.6 Gli investimenti di diversa durata: il costo annuo equivalente
8.Analisi del rischio e Capital Budgeting.
1. L’analisi di sensibilità, di scenario e del punto di pareggio
2. La simulazione Montecarlo
3. Gli alberi delle decisioni
9. Rischio e Rendimento: storia del mercato dei capitali.
9.1 I rendimenti
9.2 I rendimenti periodali
9.3 La misurazione del rendimento
9.4 I rendimenti medi delle azioni e delle attività prive di rischio
9.5 La misurazione del rischio
10 Rischio e Rendimento: il Capital Asset Pricing Model (CAPM).
10. 1 I singoli titoli
10.2 Il rendimento atteso e la varianza
10.3 La frontiera efficiente per due attività
10.4 La frontiera efficiente per molti titoli
10.5 Indebitamento/investimento al tasso privo di rischio
10.6 L’equilibrio del mercato
10.7 Il Capital Asset Pricing Model
10.8 Le critiche rivolte al CAPM
10.9 Le varianti del CAPM
11 Modelli fattoriali e APT.
11.1 I modelli fattoriali: annunci, sorpresa e rendimenti attesi
11.2 Il rischio sistematico e il rischio non sistematico
11.3 Il rischio sistematico e i coefficienti beta
11.4 I portafogli e i modelli fattoriali
11.5 I beta e i rendimenti attesi
11.6 Il Capital Asset Pricing Model e l’Arbitrage Pricing Theory a confronto
12 Rischio, costo del capitale e Capital Budgeting.
12.1 Il costo del capitale aziendale
12.2 La stima del beta
12.3 Le determinanti del beta
12.4 Le estensioni del modello di Base
12.5 La riduzione del costo del capitale
12.6 Quali metodi usano in pratica le imprese per stimare il costo del capitale?
12.7 Il valore aggiunto economico e la misurazione della performance finanziaria
15. Struttura finanziaria: i principi fondamentali.
15.1 I problemi della struttura finanziaria e il modello “a torta”
15.2 Il confronto tra la massimizzazione del valore dell’impresa e la massimizzazione degli interessi degli azionisti
15.3 La leva finanziaria e il valore dell’impresa
15.4 Modigliani e Miller (M&M) la proposizione II (in assenza d’imposte)
15.5 Il rischio dell’azionista aumenta in presenza della leva finanziaria
15.6 La proposizione II: il rendimento richiesto dagli azionisti aumenta in presenza della leva finanziaria
16. Struttura finanziaria: i limiti all'uso del debito.
16.1 I costi del dissesto finanziario 433
16.1.1 Rischio di fallimento o costi del fallimento? 433
16.2 Una descrizione dei costi del dissesto finanziario 436
16.2.1 I costi diretti del dissesto finanziario: costi legali e amministrativi
di liquidazione o riorganizzazione 436
16.2.2 I costi indiretti del dissesto finanziario 437
16.2.3 I costi di agenzia 438
16.3 I costi del debito possono essere ridotti? 440
16.3.1 Le clausole di salvaguardia 441
16.3.2 Il consolidamento del debito 442
16.4 L’integrazione tra effetti fiscali e costi del dissesto finanziario 443
16.4.1 Torniamo alla torta 444
16.5 Gli effetti di segnalazione 445
16.6 Avversione all’impegno, gratifiche e cattivi investimenti: una nota sui costi di agenzia
dell’equity 447
16.6.1 L’effetto dei costi di agenzia del capitale azionario sul finanziamento
tramite debito ed equity 449
16.6.2 Il flusso di cassa disponibile 450
16.7 La teoria dell’ordine di scelta 450
16.7.1 Le regole dell’ordine di scelta 452
16.7.2 Le implicazioni 453
16.8 La crescita dell’impresa e il rapporto di indebitamento 453
16.8.1 L’impresa in assenza di crescita 454
16.8.2 L’impresa in presenza di crescita 454
16.9 La teoria del market timing 456
16.10 La determinazione della struttura finanziaria da parte delle imprese 457

CORPORATE FINANCE 3/ED CON CONNECT E SMARTBOOK

Autori David Hillier, Stephen A. Ross, Randolph W Westerfield, Jeffrey Jaffe, Bradford D Jordan e Alessandro Frova
• Data di Pubblicazione: 30/08/2018
• Edizione: 3
• ISBN: 9788838694738
• Formato: Cartaceo
• Pagine: 688
Disponibilità: Disponibile
66,00 €