ASSET ALLOCATION
(obiettivi)
Il corso illustra le tematiche, la modellistica e le tecniche operative del segmento della gestione professionale dei portafogli di investimento per investitori istituzionali. Il corso analizza tutte le tecniche idonee alla definizione dell’asset allocation strategica e tattica di portafogli, dalla teoria classica della Moderna Teoria di Portafoglio, implementata in modo da risolvere il problema dell’estimation error, alla Post Modern Portfolio Theory, agli approcci legati al risk budgeting, al factor e smart beta investing. Completano il percorso le tecniche operative di analisi dell’asset allocation, degli stili di gestione, di individuazione dei fattori ai fini dei portafogli multifattoriali, e le tematiche sempre vagliate in ottica operativa del climate investing e dell’ESG. Il corso si chiude con una presentazione delle tecniche base di machine learning in asset allocation. Il corso prevede l’utilizzo di Excel e di Matlab.
Al termine dell’insegnamento di Asset Allocation gli studenti avranno acquisito: a) conoscenze avanzate in merito alla normativa domestica e internazionale sulla gestione di portafoglio (knowledge and understanding); b) conoscenza delle tematiche tradizionali e innovative in tema di asset allocation, tramite libri di testo e articoli di taglio accademico o professionale (learning skills). c) conoscenze dei principali modelli avanzati di misurazione e gestione dei portafogli mobiliari, prevalentemente in ottica di gestione da parte dell’investitore istituzionale (knowledge and understanding); d) la capacità di applicare modelli avanzati di misurazione e gestione dei portafogli mobiliari (applying knowledge and understanding);
Agli studenti vengono erogate esercitazioni e viene assegnato un project work che permette di sviluppare la capacità di ricercare dati e informazioni da elaborare, di decidere la modellistica più utile a rispondere a domande di ricerca e di elaborare modellistiche avanzate di tenore quantitativo arrivando a conclusioni in merito alla gestione dei portafogli (making judgements); di lavorare in team e di organizzare e gestire un progetto (learning skills) e la comunicazione col docente; di migliorare la capacità di comunicare i risultati, rivelandone i punti critici e analizzando gli output utilizzando autonomia di giudizio (communication skills), gestendo Excel e linguaggi di programmazione (communication skills).
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Codice
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18488 |
Lingua
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ITA |
Tipo di attestato
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Attestato di profitto |
Crediti
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8
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Settore scientifico disciplinare
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SECS-P/11
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Ore Aula
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48
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Attività formativa
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Attività formative caratterizzanti
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Canale Unico
Docente
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D'ARCANGELIS Anna Maria
(programma)
PARTE I - GLI INVESTITORI ISTITUZIONALI: LE TIPOLOGIE, IL RUOLO E I PRODOTTI 1. Gli investitori istituzionali in Italia 2. Gli organismi di investimento collettivo del risparmio e gli altri prodotti di risparmio gestito PARTE II - LE POLITICHE DI GESTIONE DEI PORTAFOGLI DI INVESTIMENTO 3. Le fasi della politica di gestione di portafogli mobiliari 4. L'asset allocation strategica in base all'ottimizzazione media-varianza 5. Le metodologie e gli strumenti per la portfolio selection 6. L'asset allocation strategica in base agli approcci alternativi all'ottimizzazione media-varianza PARTE III - LA VALUTAZIONE DELLE PERFORMANCE DEI PORTAFOGLI DI INVESTIMENTO 7. La valutazione della performance 8. La return-based style analysis 9. La performace attribution PARTE IV - LA DIVERSIFICAZIONE DI PORTAFOGLIO: LE ASSET CLASS ALTERNATIVE 10. Le politiche di diversificazione di portafoglio: le asset class alternative 11. Gli hedge fund 12. La misurazione e la valutazione della performance degli hedge fund (di Roberto Savona) 13. Il provate equity 14. I fondi immobiliari e il comparto real estate 15. Le commodity 16. Le tecniche di currency overlay PARTE V - LE POLITICHE DI GESTIONE DEI PRINCIPALI INVESTITORI ISTITUZIONALI 17. Le politiche di gestione delle diverse tipologie di investitori istituzionali
PARTE VI - 18. Climate Finance - ESG 19. Smart Beta 20. Private Equity 21. Machine Learning in Asset Management (Python)
(testi)
AA.VV. (Basile-Ferrari) Asset Management e Investitori Istituzionali, Pearson Editore, 2 edizione. Sole 24Ore in edizione cartacea e nella versione on-line. Materiale didattico a cura dei docenti disponibile nel sito del corso in Moodle
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Date di inizio e termine delle attività didattiche
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Dal al |
Modalità di erogazione
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Tradizionale
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Modalità di frequenza
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Non obbligatoria
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Metodi di valutazione
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Prova scritta
Prova orale
Valutazione di un progetto
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Docente
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GALLOPPO Giuseppe
(programma)
Lezioni, seminari tenuti su temi specifici a cura di esperti del settore finanziario E' previsto lo svolgimento di esercitazioni dedicate in particolare alla attuazione delle strategie di portafoglio con Matlab.
Mutual Fund e loro caratteristiche Portfolio Optimization Limiti della Markowitz Theory Soluzioni alternative per la ottimizzazione di portafoglio
Basile, Ignazio, and Pierpaolo Ferrari. Asset management e investitori istituzionali. Pearson Italia, 2014. (e edizioni seguenti) In aggiunta sono previste Schede didattiche presenti sulla piattaforma MOODLE nella pagina del docente.
PARTE I - GLI INVESTITORI ISTITUZIONALI: LE TIPOLOGIE, IL RUOLO E I PRODOTTI - GLi investitori istituzionali in Italia - Gli organismi di investimento collettivo del risparmio e gli altri prodotti di risparmio gestito PARTE II - LE POLITICHE DI GESTIONE DEI PORTAFOGLI DI INVESTIMENTO - Le fasi della politica di gestione di portafogli mobiliari - L'asset allocation strategica in base all'ottimizzazione media-varianza - Le metodologie e gli strumenti per la portfolio selection - L'asset allocation strategica in base agli approcci alternativi all'ottimizzazione media-varianza
(testi)
Basile, Ignazio, and Pierpaolo Ferrari. Asset management e investitori istituzionali. Pearson Italia, 2014. (e edizioni seguenti) In aggiunta sono previste Schede didattiche presenti sulla piattaforma MOODLE nella pagina del docente.
PARTE I - GLI INVESTITORI ISTITUZIONALI: LE TIPOLOGIE, IL RUOLO E I PRODOTTI - GLi investitori istituzionali in Italia - Gli organismi di investimento collettivo del risparmio e gli altri prodotti di risparmio gestito PARTE II - LE POLITICHE DI GESTIONE DEI PORTAFOGLI DI INVESTIMENTO - Le fasi della politica di gestione di portafogli mobiliari - L'asset allocation strategica in base all'ottimizzazione media-varianza - Le metodologie e gli strumenti per la portfolio selection - L'asset allocation strategica in base agli approcci alternativi all'ottimizzazione media-varianza
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Date di inizio e termine delle attività didattiche
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Dal al |
Modalità di erogazione
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Tradizionale
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Modalità di frequenza
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Non obbligatoria
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Metodi di valutazione
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Prova scritta
Prova orale
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